5月是北半球春暖花开的时节，位于南半球的悉尼则刚刚入冬，外面寒意阵阵，据说这是很长时间以来最冷的五月，这个气候也许正反映了冷冻的中澳关系。然而，23日晚上，位于悉尼市中心的悉尼科技大学的大礼堂里却是人头攒动，气氛热烈。前外长鲍勃卡尔领衔的悉尼科技大学澳中关系研究院请来了澳大利亚联邦银行行长菲利普.路易博士给来自全澳的中国问题学者专家做题为《正在深化的澳中经贸关系所带来的机遇与挑战》的主旨演讲。路易博士对中国的渊博知识，丰富的实战经验，他所展示的确凿数据，做出的理性客观的分析，及他令人信服的论点征服感染了在场的每一个人，包括笔者。
开场伊始，路易博士就表示，正在中国发生的事情不但对澳大利亚，对整个世界都很重要。这个重要性不仅仅限于经济领域，所以我们对研究理解中国抱有强烈的兴趣。
博士预言，在可见的将来，中国的经济规模将大约是美国经济规模的两倍。他的预言是基于中国的经济继续以中高速增长，中国人的平均生活水平也将进一步提高，当中国的人均收入达到美国一半的时候新加坡中资南山公司，因为中国的人口大约是美国的四倍，所以GDP应该是美国的两倍。尽管还需要一段时间才能达到这一点，但博士对此非常乐观地说，这是应该可以实现的。
路易博士指出，人们理解澳中经济关系首先想到的只是我们向中国出口资源，并进口制成品。这个观点太狭窄了。随着时间的推移，澳大利亚与中国的经济关系一直在拓展和深化，远非当年资源出口，产品进口那么简单了。
过去十年中，我们与中国的贸易在迅速扩大，中国现在已经成为澳大利亚最大的贸易伙伴。中国占我们出口的近三分之一，约占我们进口的五分之一（图1）。
图1: 澳大利亚与主要贸易伙伴的进出口比重
路易博士进一步展开表示，今天，我们对中国的出口更加更多样化。在许多行业领域里，我们现在向中国的出口比任何其他国家都多，尤其是服务贸易领域。在过去的十年中，澳大利亚对中国的服务出口年均增长率为15％。如今，我们对中国的服务出口量比对美国和英国的总和还要大。
图2: 澳大利亚对主要贸易伙伴的服务出口
图3：旅游和教育领域的增长尤其强劲，商务服务出口也有强劲增长。（亿澳元）
对于旅游行业，路易博士用具体数据说明问题：去年，中国到澳大利亚的游客有140万人，比十年前的40万人有所增加。 2009年，仅有四家客运航空公司在中国和澳大利亚之间飞行；今天，有15家航空公司，去年我们两国之间有超过15,000个直航航班。平均而言，中国游客在澳大利亚的逗留时间往往较长，并且比其他游客花费更多。因此，他们现在占澳大利亚游客总支出的25％左右，这个比例远高于其他任何国家（图4）。
图4：各国入境游客的相对消费占总消费的比例
路易博士显示的来自教育部的数据表明：目前在澳大利亚留学的中国学生约有20万（图5）。对中国的教育出口约占澳大利亚教育出口总额的三分之一新加坡中资南山公司，高于2009年的五分之一。对于许多澳大利亚教育机构来说，包括来自中国的外国学生已经成为收费的重要来源，而且外国学生的收费高于国内学生。
图5：逐年增长的来澳中国留学生人数（千为单位）
除服务业外，中国已成为澳大利亚制造食品种类最多的单一出口市场（图6）。乳制品和含酒精饮料还有其他一些与食品和健康有关的产品的出口增长尤其强劲。另外对中国科学仪器，制药和一些电信产品的出口也有强劲的增长。
图6 食品制成品出口的国别比较，及对中国出口的类别比重
前一阵子，澳大利亚朝野对来自中国的投资比较紧张，政府叫停一些来自中资的重要投资项目。但路易博士的数据显示，目前，中国投资仅占澳大利亚外商投资总额的一小部分，仅为3％。相比之下，美国的份额最大，约为30％。
来自中国的投资以前主要在矿业，现在已经逐步多元化，包括交通基础设施和商业地产在内的其他领域进行了大量投资。
图7 中国对澳投资的年份与类别比较
金融方面，路易博士亲身经历了两国央行的紧密同行合作。两国之间的金融关系也更加牢固。自2012年以来，澳大利亚央行与中国人民银行签署了货币互换协议。澳储行现在还持有人民币5％的外汇储备。2014年，中国银行被指定为澳大利亚官方人民币清算银行，以更好地促进人民币跨境交易。
路易博士特别提请大家注意的是中澳深化关系的另一个方面，人员往来。在过去的十年里，澳大利亚出生在中国的常住人口每年平均增长8％左右（图8）。根据最新的人口普查数据，中国大陆出生的人口占澳大利亚人口的2％（约51万人），并且有超过100万人认为自己拥有一些中国血统。因此，普通话现在是澳大利亚家庭中第二常用语言，而广东话是第四常用语言。
图8:在澳中国血统的居民人口逐年增长率。
基于上述官方数据，路易博士总结指出，澳大利亚与中国经济关系的深化，使澳大利亚受益匪浅。它为澳大利亚创造了新的机会，并显著增加了我们的国民收入，这也是帮助澳大利亚经济渡过全球金融危机的因素之一。这些事实意味着管理这一重要关系符合澳中两国的共同利益。当然，我们会不时产生分歧，但如果我们彼此了解的话，我们一定会更好地处理这些问题。而更广泛地建立企业，金融，政治，学术界和社区之间的密切联系，对于深化这种理解非常重要。
中国对澳大利亚的投资总况
中澳两国一直保持着紧密的经贸合作关系，新世纪以来两国的合作快速发展。中澳在经贸领域的交往有着高度互补性，两国相互出口的产品呈现更趋集中的特征。澳大利亚对华出口的大宗商品以农矿产品为主，而中国对澳销售以机电、轻纺等劳动密集型制成品为主。澳大利亚是中国第八大贸易伙伴，2014年中澳双方的贸易额达到1369亿美元。中国现在已是澳大利亚第一大贸易伙伴、出口市场和进口来源地，亦是第一大留学生来源地（约有24万留学生在澳求学）。近年到澳大利亚的中国游客数量迅猛增长，已突破100万人次。
中国对澳大利亚的投资在近十年间也快速增加。美国企业研究院中国全球投资跟踪（The American Enterprise Institute’s China Global Investment Tracker）显示，在中国对外直接投资的全球投资目的地中，澳大利亚2005-2015年间吸收中资企业总投资786.8亿美元，十年来持续保持中国FDI累计流入第二大目的国的位置（仅次于美国的中资FDI总额999.2亿美元）。中国商务部《对外直接投资公报》统计数据表明，2003年中国对澳直接投资仅为3千万美元，2008年猛增至近19亿元，其后年度略有小幅波动，2014年达到40亿美元，2015年略有下降，为34亿美元。
从存量看，中国官方数据显示，2004年中国对澳直接投资余额约为5亿美元，到2015年达到了284亿美元，十一年间约增加了278亿美元（见下图）。
毕马威（KPMG）与悉尼大学商学院的联合课题组的统计数据与中国官方数据有差异（见下图）。2007年中国对大利亚投资金额为15.4亿美元，2008年达到历史高点16.2亿美元，此后出现回落，除2010年大幅下降至3.9亿美元外，其他年份均在10亿美元左右徘徊，直至2015年又出现新一轮投资高潮。
2015年12月20日，《中华和澳大利亚自由贸易协定》（简称“中澳自由贸易协定”，ChAFTA)）正式生效。这是两国具有里程碑意义的全面的、高质量的自由贸易协定。短短的一年来，在众多领域都取得了积极的成果。2016年初第二轮降税启动，双边服务贸易和农产品贸易获得了强劲的增长，企业和消费者受益广泛。在中国对澳大利亚的投资方面，2016年中国国家电力投资集团先后收购澳太平洋水电公司和新州塔拉贾风电公司。中国银行和工商银行分别在阿德莱德和布里斯班开设分行，中信银行在悉尼开设代表处。两国签署进一步开放民航市场协议，厦航、国航、东航、南航、首都航空分别开通了厦门、成都、昆明、深圳、青岛、沈阳、广州直飞澳洲墨尔本、悉尼、阿德莱德等城市新航线。海南航空和南山集团成功参股澳洲维珍航空公司。双边基建合作实现了突破，中交建旗下约翰.霍兰德公司中标澳首都堪培拉轻轨项目，中车与澳企联合中标墨尔本地铁列车制造合同，中投参与的国际财团获得墨尔本港50年租赁权。2016年绿叶医疗集团和华润集团分别获批参股“澳洲医疗保健公司”和“杰尼西斯”肿瘤医疗公司。在自贸协定下，中国对澳投资跃上了一个新的台阶。
中国企业入澳投资的历史线索：三阶段、两热潮
纵向观察，中国对澳大利亚的投资大体上可分为三个阶段（见澳大利亚中国总商会主编，《中资企业在澳大利亚》,中国人民大学出版社，2015年12月；及Ferguson,D.(范信德); Dent, H.Z.(支巧玲); Hendrischke,H.(汉斯.杭智科); Li,W.(李薇)等：Demystifying Chinese Investment in Australia,2016, KPMG &SYDNEY Report.）。
1 第一阶段：早期探索
在改革开放初期进入澳大利亚投资的是一些大型国有企业，比较有代表性的：（1）中国银行：早在1942年就开始在澳大利亚运营，1985年恢复营业。（2）中远集团：1980年10月1日与澳大利亚伯恩斯菲力普公司在悉尼成立第一家中外合资企业――五星航运代理有限公司。1994年1月五星航运成为中远集团的独资企业。（3）中信集团：1986年成立了中信澳大利亚公司并投资波特兰铝厂。（4）中钢集团：与力拓于1987年签署了恰那项目协议，这是中国国有企业在澳大利亚进行的首个大型投资，也是中国首个海外铁矿项目。（5）中国中纺：1987年在新南威尔士莫利开启了棉花行业投资项目。
２ 第二阶段：“矿业潮”时期国企主导的资本密集型投资
澳大利亚素有“矿车上的国家”之称，对矿业的依赖程度很高。随着新世纪之后国际大宗商品价格高涨，澳大利亚也开启了被称为百年一遇的“矿业繁荣”时代。从2005年到2013年巅峰时期，新增了12.2万个矿山工作岗位，2011至2012年巅峰时期矿业投资占澳洲经济增长的2/3，占国民生产总值（GDP）的8%。
中国的大宗矿产对外依存度非常高，新世纪以来中国在国内找矿和矿山建设方面有进展但无重大突破。因此自2006年起，中铝、中色矿业、五矿、金川集团、江西铜业、紫金矿业等一批企业“走出去”在澳大利亚、加拿大、秘鲁、赞比亚、巴基斯坦、蒙古等国家和地区投资办矿。2007年后澳大利亚成为了中国第二大投资目的地，中资对澳投资领域主要集中在采矿业和能源电力，约73%投资于矿业，18%在天然气行业，投资地域分布主要在西澳32%，昆士兰31%。
中国商务部的数据显示，中国年度对澳直接投资额从2005年的约5.87亿美元增加至2013年的34.58亿美元，年均增长54.3%。中国投资者在澳大利亚的投资，2005-2012年为481亿美元，2013年91.9亿美元，2014年83.5亿美元。截至2014年底，中国累计对各类投资额共749亿美元，其中直接投资累计约200亿美元。
另一口径来自毕马威和悉尼大学的数据库。在2007-2013年期间，中国企业在澳大利亚的累计投资额达到589亿美元，共达成了182宗交易。2014年中国对澳大利亚直接投资总额为83.5亿美元，较2013年的92亿美元有所下降，中国对澳大利亚的投资以美元计下降了9.1%，而在2014年，中国的全球整体对外投资则增加了11%。下降的主要原因是矿业和能源业的投资呈下降趋势，2014年中国对澳大利亚矿业和能源业的投资共计达到16.6亿澳元，仅占中国对澳总投资额的18%。年内进行了4宗金额超过5亿澳元的超大型交易，涉及交易金额达到39亿澳元，发生在建筑业（约翰.荷兰）休闲业（霍伊兹影院），港口基础设施（纽卡斯尔）和矿业（阿奎纳能源公司）。因中国“十二五”以来大宗商品价格低迷以及中国内需的下降，澳大利亚的“矿业繁荣潮”也显现回落态势。
中资企业在澳大利亚近十年的“矿业繁荣”以及两国贸易的显著扩张中扮演了重要角色。2008年国际金融危机后，澳大利亚除矿业以外的几乎所有行业都降入困境。由于矿业和能源投资的资本密集型特点，2012年超过半数的中资投资项目都高于2亿美元。如果剔除中国对澳大利亚的大型直接投资和对于澳大利亚煤炭和铁矿石的进口，那么矿业以外的其他经济部门是难以拉动澳大利亚整体经济增长的。
中资在澳大利亚迄今为止规模最大的五项投资都集中在矿业与能源领域：
（1）中海石油液化天然气，2003年，这是首个中澳液化天然气合资项目，总金额达250亿澳元，澳方需在25年期间向中国提供液化天然气。
（2）兖州煤业，自2004年，60亿美元。这是澳大利亚最大的独立煤矿企业。在澳大利亚证券交易所上市，兖州煤业将中国的深矿井开采技术引入了澳大利亚。
（3）中信泰富在西澳的中澳铁矿项目，始于2006年，99亿美元。中信泰富是中信集团控股的一家香港上市公司。中澳铁矿投资是中国在全球最大的铁矿项目。
（4）五矿资源有限公司（MMG），始于2009年，28亿美元。是五矿集团在香港的一家上市公司。
（5）国家电网输电项目，自2011年起，全球最大电力设施企业，目前是南澳和维多利亚州电力传输产业的最大型外国投资企业。2012年，国家电网收购了南澳电网公司的控股权。2013年国家电网从新加坡电力收购了上市公司新加坡能源澳网公司的19.9%的权益以及私人企业杰米娜公司的60%权益。
３ 第三阶段：2015年后的多元化投资
随着全球范围内中国对外直接投资在2015年达到了1180亿美元（中国商务部2016年数据），较2014年增长14.7%，2015年也成为继2008年之后中国对澳直接投资的第二个高峰年。根据毕马威和悉尼大学商学院的数据，2015年中国对澳大利亚的新增直接投资达到111亿美元（约151亿澳元），以美元计增长了33%，以澳元计增长了60%。澳元的相对贬值，吸引了更多中国企业投资，年度交易数量创下新高（公布的交易达到65宗）。中国企业对澳洲的投资显著地从矿业转向其他行业尤其是服务业，并第一次投资了医疗健康产业。投资偏好的转变，说明中国企业开始应对国内中产阶级对于高品质食品、健康产品生活方式和服务的需求。
2015年中国对澳大利亚直接投资的行业分布
投资领域
澳元
占比
商业及开发地产
68.53亿
45%
可再生能源
30亿
20%
医疗健康
25.50亿
17%
矿产
12.99亿
9%
基础设施
5.13亿
3%
能源、石油和天然气
5.00亿
3%
农业
3.75亿
3%
总计
150.90亿
100%
数据来源：KPMG/University of Sydney database
新一轮投资热潮中，中资对澳投资的多元化表现在：
（1）商业以及开发类地产投资持续强劲（“商业地产行业”包括住宅发展项目，但不包括出售个人住宅、公寓给中国投资者。）。2014年（43.7亿澳元）开始占据中国企业在澳投资的主要份额，2015年达到68.5亿澳元，占投资总额的45%。并且投资者更注重发展长期项目。新南威尔士州吸引了中国企业对澳房地产投资的94%，年内的一大交易是中国投资有限责任公司以24.5亿澳币收购Investa写字楼物业组合。包括绿地、万达、碧桂园、保利、复星、首创、大华、中国海外集团、中锐等在内的众多知名品牌开发商近年相继涌入澳大利亚市场。
（2）可再生能源投资占据20%份额。年内最大的交易来自国家电力投资集团公司以30亿澳币收购Pacific Hydro。受到政策趋稳的有利影响，风能源的前景看好。
（3）中资首次在医疗保健领域进行了重大投资，完成了四项重大交易，总交易金额达到25.5亿澳币，占全部投资的17%。
（4）传统的能源和矿业投资依然重要，但份额趋于下降。在全部中资对澳投资中，矿业投资从去年的11%下降至9%(12.9亿澳元)，能源（石油和天然气）类投资占据3%的份额。中国企业对有色金属(包括黄金、锂和铜矿)的兴趣日益增加，中资未来在澳大利亚铁矿石和煤炭产业上的投资将会高于预期。
（5）对基础设施的投资。2015年主要交易是达尔文港与岚桥集团的价值5.06亿澳元，为期99年的租赁合同。澳大利亚基础设施投资前景继续看好，回报也相对稳健，并可以提供基于中澳双边合作的长期投资机会。
（6）对农牧业及农产品的投资开始兴起。2015年该领域投资12宗，涉及乳品、牛肉、棉花等类目，总金额达3.75亿澳元，占全部中国投资的3%，创下新高。另有2-3个大型项目正在商谈过程中。年内澳大利亚外国投资审查委员会进一步加强了对外商购买农用土地的限制，以及中国投资者购买S Kidman &Co的申请被驳回，反映出领域在外商投资议题下的敏感性和争议性。
（7）从投资交易规模看，2015年共有7宗金额超过5亿澳元的大型项目，其中4宗交易的金额超过了10亿澳币。两个巨大型项目占据了2015年投资总金额的一半规模。这些大规模交易涉及了可再生能源（Pacific Hydro）、商业地产（Investa写字楼组合）、医疗健康（Swisse和Healthe Care）、和采矿业（PanAust Ltd）。
（8）从地域看，2015年新南威尔士仍然为中国投资者首选投资目的地,吸引了2015年近50%的中国投资。维州为34%，提高了7个百分点。北领地获得投资5.65亿澳元，首次超过南澳。西澳和塔州在中国投资总额中各占4%的份额。
（9）从所有权看，国有企业的投资有所回升，其中两宗交易占据了投资总价值的49%（74亿澳币）。民营企业对澳投资日趋活跃，主导了2015年的51项投资（约占80% ），国有企业主导的交易有13项。
前已述及，2015年中澳两国政府正式签署中澳自由贸易协定，为两国未来的贸易和投资确立了更加开放便利和规范的制度安排。结合中国的“一带一路”战略构想，以及澳大利亚“北部大开发”计划，预期未来澳大利亚的经济增长和中资企业在澳的发展，还有将更大的空间和更加广阔的机会。
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