中国 11 月新增银行贷款增速低于预期

中国 11 月新增银行贷款较上月反弹低于预期，原因是中国央行寻求提振全球第二大经济体放缓的增长。

根据中国人民银行 (PBOC) 周一公布的数据，中国银行 11 月份新增人民币贷款 1.21 万亿元（1734.8 亿美元），几乎是 10 月份的 6152 亿元的两倍，但低于分析师的预期。

路透社调查的分析师此前预计，11 月新增人民币贷款将跃升至 1.35 万亿元人民币。去年11月，新增贷款1.27万亿元。

华创证券分析师周冠南表示：“由于 COVID 爆发的影响，10 月新增贷款低于预期。”

11 月份包括抵押贷款在内的家庭贷款增至 2627 亿元人民币，而 10 月份则减少了 180 亿元人民币。公司贷款从 10 月份的 4622 亿元增至 8837 亿元。

央行数据显示，1-11 月新增贷款总额为 19.91 万亿元，而 2021 年为创纪录的 19.95 万亿元。

中国人民银行行长易纲本月早些时候表示，央行将重点支持放缓的经济，并补充说国内消费者通胀可能在 2023 年保持温和。

央行自 12 月 5 日起将银行存款准备金率下调 25 个基点 (bps)，释放约 5000 亿元人民币的长期流动性以支撑步履蹒跚的经济。

中国民生银行首席经济学家温斌表示：“新冠肺炎疫情和不稳定的预期对信贷投放造成了持续干扰。”

“我们需要加大政策力度，巩固经济稳定基础，促进银行贷款和社会融资总量稳步扩大。”

有针对性的支持

政策消息人士和分析师表示，中国人民银行可能会通过其结构性工具加大对陷入困境行业的针对性支持。

中国最高决策机构政治局上周表示，到 2023 年，政府将重点关注稳定增长、就业和价格，同时防范和化解重大系统性风险。

中国上周宣布将放弃其反 COVID 制度的关键部分。它还采取措施缓解房地产开发商的资金危机，以稳定该行业。

但经济学家表示，复苏之路可能漫长而崎岖，尤其是在新感染病例激增且全球需求持续疲软的情况下。

“我们的观点是，即使限制措施继续放松，重新开放的感染浪潮也会在短期内抑制国内活动和信贷需求，”凯投宏观在一份报告中表示。

今年前三季度，中国经济仅增长 3%，全年增速预计在 3% 左右，远低于 5.5% 左右的官方目标。

央行数据显示，广义 M2 货币供应量较上年同期增长 12.4%，高于路透调查预估的 11.7%。10 月份 M2 同比增长 11.8%。

11 月份未偿人民币贷款同比增长 11.0%，而 10 月份增幅为 11.1%。分析师此前预计增长 11.1%。

社会融资总额（TSF）是衡量经济中信贷和流动性的广泛指标，11 月份同比增速放缓至 10.0%，为 2021 年 10 月以来的最低增速，低于今年 10 月份的 10.3%。

TSF 包括存在于传统银行贷款系统之外的资产负债表外融资形式，例如首次公开募股、信托公司贷款和债券销售。

11 月社会融资规模较 10 月的 9079 亿元增加 1.99 万亿元。路透社调查的分析师此前预计 11 月社会融资规模为 2.10 万亿元人民币。