根据世界半导体贸易协会统计，2021年全球半导体市场总销售额达到5,559亿美元，同比增长26.2%。根据中国半导体行业协会统计：2021年中国集成电路产业销售额为10,458.3亿元，同比增长18.2%；其中，芯片设计行业销售额为4,519亿元，同比增长19.6%；芯片制造行业销售额为3,176.3亿元，同比增长24.1%；封装测试行业销售额2,763亿元，同比增长10.1%。
封测产业已形成了寡头垄断竞争格局，中国WW、中国大陆和美国占据主要市场份额，前十大OSAT（委外封测）厂商中，中国WW有五家，市占率为40.72%；中国大陆有三家，市占率为20.08%；美国一家，市占率为13.5%；新加坡一家，市占率为3.2%。从近五年市场份额排名来看，行业龙头企业占据了主要的份额，其中前三大OSAT厂商依然把控半壁江山，市占率合计超50%。前十大厂商的市占率约为80%。
全球封测行业前十名预估
接着，我们来分析下芯片封测行业世界龙头日月光控股。日月光控股2021年实现营业收入5,700亿台币,约合205.5亿美元，同比增长19.5%；净利润660亿台币，约合23亿美元。2017年-2021年毛利率约在15%-20%之间，净利率约在5%-10%之间。我们来看一下日月光的估值，目前市盈率PE为7倍，市净率1.7倍。同样是科技制造业，为何在美股的估值那么低呢？我分析下原因主要是半导体芯片行业是周期性行业，预期芯片短缺将会在今年下半年解决新加坡半导体芯片公司排名，同时对2023年芯片需求的增长预期比较悲观。估值可能会变成越跌越贵的局面。另外一点毕竟是制造行业，在美股估值不会有太高的溢价。不过目前7倍的市盈率，已经达到了历史估值百分位的极限。
分析了世界封测龙头企业日月光之后，我们再看一下封测的第二名企业，美国安靠，安靠的估值PE为7.46倍，PB为1.63倍，也是极度的低估值。
那么我们再看一下我国的封测上市企业长电科技、通富微电、以及华天科技。这三家企业分别排名世界半导体封测行业的第三名、第五名、以及第六名。长电科技股价最高点由53.36元，跌至2022年4月26日的19.95元，经历了这波大跌后，估值PE12倍，PB1.69倍。通富微电由最高的33.85元，跌至4月26日的12.60元，目前估值PE17.50倍，PB1.6倍。华天科技由最高的20.77元，跌至4月26日的7.98元，目前估值PE18倍，PB1.7倍。
中国半导体封测龙头企业
从市盈率来看与世界龙头封测企业日月光、安靠对比，我国封测行业的市盈率估值还相对较高，这与A股对科技制造行业的容忍度有关。从市净率来看目前已经跌至与世界龙头企业相近的估值。
那么，目前半导体封测行业值不值得投资呢？首先，我认为目前的估值已经消化了市场前期的泡沫，没想到这波下跌来得那么快，文章讲解内容都要修改了一下，本以为国内估值太高，下不了手，你看机会马上到来。目前估值已经相对较低新加坡半导体芯片公司排名，已经出现了投资的价值。第二点，由于芯片行业是周期性行业，消费电子的消费低迷以及互联网企业发展增速下降，对芯片的需求暂时性下降，投资芯片股还需密切关注终端设备需求情况。这一点可以对标美股，如果美国龙头企稳，那么就是投资A股这三家标的的时候。当然，你也可以根据自己的资金情况，慢慢建仓。
以上就是我对半导体芯片封测行业的讲解内容，以及对于投资A股芯片封测股：长电科技、通富微电、华天科技的一些建议。如果你觉得此文章对你有帮助，请一键三连，我们下期见！
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